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南山铝业(600219)投资状况    日期:
截止日期2020-04-112020-04-11
收购兼并类型----
主题公司及控股子公司开展套期保值业务的公告开展金融衍生品交易业务的公告
募资方式非募集资金非募集资金
进展和收益说明
计划投入金额(元)250000000.00
实际投入截至日期
实际投入金额(元)
项目内容
    山东南山铝业股份有限公司(以下简称“公司”)于 2020年 4月 9 日召开的第九届董事会第二十八次会议,审议通过了《关于公司及控股子公司开展套期保值业务的议案》,同意公司及控股子公司龙口南山铝压延有限公司(以下简称“铝压延公司”)、烟台南山铝业新材料有限公司(以下简称“铝业新材料”)开展套期保值业务,现将有关情况公告如下:
    一、套期保值的目的
    公司拥有全球唯一同地区最完整的铝产业链,该产业链涵盖了能源、氧化铝、电解铝、铝型材、铝板、带、箔等整个铝产业上下游环节,主要产品涵盖了建筑型材、工业型材、高精度铝板带箔等领域,生产规模居国内前列。
    公司产品定价模式为铝价+加工费,生产经营涉及原材料采购、产品销售等环节与铝价息息相关,且产品生产至销售具有一定周期,铝价的波动对半成品、库存金属具有较大影响。另外,煤炭作为公司自备电厂重要原材料,其价格波动也会对公司生产经营产生一定影响。
    因此,公司决定选择利用期货工具的避险保值功能,开展铝、煤期货套期保值业务,有效规避市场价格波动风险,将原材料采购价格、产品销售价格、库存成品减值风险控制在合理范围内,从而稳定生产经营。
    二、预计 2020 年度开展套期保值的情况
    1、铝锭套期保值
    根据公司对相关分子公司近两个业务年度铝原材料、半成品、外购品等统计,铝材总厂年度需求量约 25 万吨铝压延公司年度需求量约 90 万吨,南山铝业分公司年度产量 83万吨。
    预计2020年上海期货交易所铝锭合约的交易价格在 11000-14000元/吨区间波动,则公司开展套期保值业务按照 13000 元/吨进行测算。
    为适当控制风险,避免订单变化可能导致的原材料需求变化,公司拟开展套期保值比例设置在 20%以内,即按照不超过预计需求总量的 20%(23万吨)进行套期保值。
    全部建仓保证金需求约为:13000 元/吨×230000 吨×10%(保证金比例)
    =29900 万元。
    建仓保证金来源主要为公司客户根据套保需求的提交固定比例履约保证金;
    同时以自有资金投入保证金规模不超过 35000 万元,用以预防公司库存金属、原材料价格波动风险等自营保值需求。
    2、动力煤套期保值
    预计 2020 年郑州商品交易所动力煤合约的价格在 450-600 元/吨区间波动,
    则 2020 年度公司开展套期保值业务按照 550 元/吨进行测算。公司在动力煤期货
    合约交易总量不超过 10万吨,持仓资金不超过 1000万元。
    建仓保证金需求约为:550 元/吨×100000 吨×6%(保证金比例)=330 万元。
    为应对日常价格波动可能导致的保证金需求,以及节假日临时调高保证金风险,保证持仓安全,公司持仓仓位不超过总仓位的三分之一,总仓位预计占用资金总量不超过 1000 万元,另预留 500 万元追加保证金,以上资金为公司自有资金。
    三、套期保值面临的风险
    1、价格波动风险:铝、煤期货合约价格易受基差变化影响,行情波动较大,可能产生价格波动风险,造成期货交易的损失。
    2、资金风险:期货交易采取保证金和逐日盯市制度,如投入金额过大,可
    能造成资金流动性风险,甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。
    3、内部控制风险:期货交易专业性较强,复杂程度较高,可能会产生由于内控体系不完善或人为操作失误所造成的风险。
    4、信用风险:由于点价客户不执行套保订单而导致的信用风险。
    四、套期保值风险的控制措施
    1、价格波动风险控制措施:公司及铝压延公司、铝业新材料的套期保值业
    务规模将与提出点价要求客户的实际订单量相匹配,最大程度对冲市场价格波动风险。公司及铝压延公司、铝业新材料将制订完备的交易预案,设置合理的止损线,严格实施止损操作。
    2、资金风险控制措施:公司及铝压延公司、铝业新材料在制订交易方案的
    同时做好资金测算,以确保可用资金充裕;将严格控制套期保值的资金规模,合理计划和使用保证金,在市场剧烈波动时及时止损平仓规避风险。期货保证金占用规模最高不超过 25000万元,另预留 10000 万元追加保证金以应对期货交易所节假日临时调高保证金等需求,以上资金构成为客户履约保证金及公司自有资金。
    3、内部控制风险控制措施:公司及铝压延公司、铝业新材料将严格规范操
    作流程并加强相关内控制度,衔接岗位监督机制建设,加强相关人员的专业知识培训,提高相关人员的综合素质。
    4、信用风险控制措施:公司及铝压延公司、铝业新材料仅接受与其合作时
    间长、有稳定下单能力客户的点价要求,开展套期保值业务前提为客户需同意预先支付不低于成交金额 10%履约保证金,已将信用风险降低到最低限度。
    五、独立董事意见
    我们本着认真负责的态度,基于独立、客观判断立场,就公司及控股子公司龙口南山铝压延有限公司、烟台南山铝业新材料有限公司开展套期保值业务的议案发表独立意见如下:
    1、公司及公司子公司利用期货市场开展与公司生产经营相关的产品套期保值业务,相关审批程序符合相关法律法规和《公司章程》的有关规定;
    2、公司及公司子公司已就开展的套期保值业务的行为建立了健全的组织机构、业务操作流程、审批流程,并执行《山东南山铝业股份有限公司期货套期保值业务管理制度》;
    3、在保证正常生产经营的前提下,开展套期保值业务,有利于规避风险,减少因煤价、铝价格波动造成的产品成本波动,保证产品成本的相对稳定,降低煤价、铝价格波动对公司正常生产经营的影响,不存在损害公司和全体股东利益的情形。
    综上,我们认为公司及公司子公司开展套期保值业务有利于有效规避煤价、铝价大幅波动的风险,通过加强内部控制,落实风险防范措施,提高经营管理水平,有利于公司生产经营业务的发展。
    山东南山铝业股份有限公司(以下简称“公司”)于 2020年 4月 9 日召开的第九届董事会第二十八次会议,审议通过了《关于公司全资子公司烟台锦泰国际贸易有限公司开展金融衍生品交易业务的议案》,同意公司全资子公司烟台锦泰国际贸易有限公司(以下简称“锦泰贸易”)开展金融衍生品交易业务,现将有关情况公告如下:
    一、金融衍生品交易的主要内容锦泰贸易计划开展的金融衍生品交易业务主要形式为远期结售汇业务。远期结售汇业务是通过外汇指定银行与客户协商签订远期结售汇协议,约定未来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限,到期即按照该协议的约定办理结售汇业务。由于远期结售汇把汇率的时间结构从将来转移到当前,事先约定了将来
    某一日向银行办理结汇或售汇业务的汇率,所以这种方法能够消除外汇风险。
    二、货币种类和业务规模
    1、交易币种
    只限于锦泰贸易经营活动所使用的主要外汇结算货币——美元。
    2、资金投入
    根据锦泰贸易实际业务需要,拟开展远期结售汇业务,交易金额不超过锦泰贸易国际业务的收付外币金额。
    锦泰贸易拟以银行授信额度投入远期结售汇业务单笔金额不超过 1500 万美元,年累计签约金额不超过 2.88 亿美元。如发生银行授信额度不足或临时追加保证金要求等突发事件,锦泰贸易将以自有资金对保证金进行补充。
    三、对锦泰贸易的影响及潜在风险
    远期结售汇等业务,可以在一定程度上规避汇率波动对锦泰贸易的影响,使其专注于经营活动,在汇率发生大幅波动时,仍然能够保持一个稳定的利润水平。
    同时,远期结售汇等业务操作也会存在汇率波动风险,在汇率行情变动较大的情况下,远期结售汇等业务的汇率报价可能低于即期市场汇率,造成汇兑损失。
    四、锦泰贸易采取的风险控制措施
    1、为防止远期结售汇延期交割,锦泰贸易加强应收账款的管理,积极催收应收账款,避免出现应收账款逾期的现象。
    2、建立了相关内控管理制度,对交易审批权限、内部审核流程、决策程序、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等做出明确规定。
    3、鉴于开展以上业务的目的目前所选取的均为低风险金融产品 锦泰贸易上述业务只允许与具有合法经营资格的股份制商业银行进行交易。
    4、仅以外贸业务开展中锁定业务风险敞口为目标,不从事任何形式或实质上的投资业务。
    5、具体业务操作中,由专门团队独立操作,并形成业务定期汇报机制。
    6、公司内部审计部门、董事会审计委员会将会定期、不定期对实际交易合约签署及执行情况进行核查。
    五 、独立董事意见
    我们本着认真负责的态度,基于独立、客观判断立场,就公司全资子公司烟台锦泰国际贸易有限公司开展金融衍生品交易业务事项发表独立意见如下:
    根据《上海证券交易所股票上市规则》、公司章程和《山东南山铝业股份有限公司衍生品投资管理制度》等有关法律、法规和制度的规定并结合具体情况,锦泰贸易以其银行授信额度投入 2020 年度金融衍生品交易业务,符合有关制度和法规的要求,符合锦泰贸易生产经营的实际需要,有利于其长远发展,符合公司股东的利益。

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