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*ST天马(002122)经营总结    日期:
截止日期2020-06-30
信息来源2020中期报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    一、概述报告期内,公司实现营业总收入33891.57万元,较上年同期减少49.06%;总资产为457566.03万元,较上年年末减少
    1.12%;归属于上市公司股东的净资产为163056.78万元,较上年年末增加4.88%;归属于上市公司股东的净利润为7793.34万元,较上年同期增加37931.53万元,实现扭亏为盈。报告期盈利较上年同期大幅增加主要是由于各下属子公司盈利同比增加、以前年度计提诉讼违约金转回以及债务偿还导致利息减少等原因。公司主营业务转型后发展良好,盈利能力和内部管理水平不断提高,遗留问题也逐步得到解决,目前主要业务情况现状如下:
    1、创投服务与资产管理业务
    创投服务与资产管理是公司的主业之一,目前公司已经建立了完整的业务团队,覆盖存量管理、创业投资、资本市场等各个领域。截至报告期末,公司管理的股权资产和债权资产账面价值约11.25亿元,比上年末增加2.92亿元。自2018年以来,随着经济增速放缓及去杠杆等一系列政策的实施,创投服务行业受到较大冲击,募资难、募资贵的状况仍然持续,大批创业公司面临资金断裂风险,公司账面部分投资项目面临较大的减值压力。公司已投资项目多偏重于大数据、云服务、人工智能、新零售等领域,且多数属于早期阶段,报告期内较多项目发展不及预期,业绩明显下滑,部分项目由于资金问题出现裁员、业务停滞甚至破产清算的情况。公司管理层高度重视投资项目的管理,组建了专业的投后团队,在了解被投企业业务的基础上,协助其制订战略或资本市场规划,对接各种资源进行业务协同,尽最大努力保障公司权益。
    2020年上半年,公司投资的I背调、易言科技、嘉兴玻尔等项目实现退出,取得投资收益258万元;收到中数智汇等被投
    资单位的投资分红款147.41万元,而中数智汇目前已经申报IPO,未来发展前景可期。另外,公司通过附属企业出资3000万元认购了嘉兴翎贲宸桠股权投资合伙企业(有限合伙)的基金份额,资金主要用于投资国产操作系统领域优质未上市企业的股权;并通过附属企业出资2000万元认购了由农银汇理资产管理有限公司设立并管理的单一资产管理计划,不断拓展新的投资业务条线。
    2、互联网信息技术服务业务
    2019年4月,公司收购徐州长华100%股权,取得了对热热文化的控制权,将其纳入公司合并报表范围,热热文化的主营
    业务为互联网安全审核及信息技术服务;2019年7月热热文化通过资本公积转增方式,将注册资本600万元人民币变更为
    10000万元人民币。2020年上半年实现并表收入13365.05万元,并表净利润2423.90万元。
    3、传媒业务
    2019年4月,公司收购徐州长华100%股权,取得了对中科华世的控制权,将其纳入公司合并报表范围,中科华世的主营
    业务为图书发行和内容研发,2020年上半年实现并表收入5891.44万元,并表净利润959.91万元。
    经过多年的积累沉淀,中科华世已逐步由单纯的图书发行企业转变为图书研发与知识产权授权使用并举的内容创造型企业,公司申报并获注册的著作权不断增加,每年著作权授权使用收入亦不断增加。
    4、高端装备制造业务
    2020年上半年,新冠肺炎疫情对我国经济发展造成一定的冲击,2020年1-6月,全国规模以上工业企业利润下降12.8%。
    一季度国内生产总值下滑,消费、投资增速出现下跌,随着我国对疫情的有效防控,二季度大部分地区实现复工复产,消费、投资、工业企业利润等指标的降幅均出现不同程度收窄,经济呈修复企稳态势。机床行业受行业下行和新冠肺炎疫情的双重影响,总体运行形势不容乐观,主要经济指标同比均大幅下降,上半年行业营业收入同比下降11.5%,利润总额同比降低
    31.7%。随着国家各项政策的扶持和积极推动,下行幅度持续收窄,总体行业运行处于持续改善状态。在复杂严峻的内外部形势下,公司所属的金属切削机床领域尤其明显。机床市场需求端出现结构性升级调整特征,加速了行业分化。部分企业加大研发方面投入,聚焦主业和客户核心需求,市场份额得到提升,部分企业资金紧张,亏损扩大,出现更为严重的经营困难。
    国内机床和国外同行在技术、产品、服务等方面都存在一定的差距,在市场竞争处于劣势,在目前市场低迷的情况下多数企业很难有能力投入足够资金进行产品研发,产品升级困难。但是,2020年行业也出现了一些积极因素,我国拥有超大市场规模和内部潜力,经济长期向好的基本面没有改变。另外国家密集实施系列经济振兴政策,尤其加大对装备制造业的支持力度,这将形成新一轮的市场拉动,特别是风力发电、军工、航天航空等行业的快速发展,为高档数控机床制造带来了难得的发展机遇。
    面对机床行业持续下滑和国内外疫情不断变化的影响,公司逆势而上,不断寻求新的突破,坚持高质量发展和三个一战
    略,即三分之一产品达到国际高端,三分之一产品做好国内现有产品,三分之一产品做好再制造服务,推动企业跨越式发展。
    公司坚持以技术创新、智能转型、绿色发展为驱动,改变传统制造业模式,向智能化和服务化转型升级,从实现销售中低端机床到卖中高端产品、卖技术、卖服务、卖品质的全面转型、全面升级。公司管理层勤勉、忠实地履行自身职责,贯彻执行董事会、股东大会决议,围绕年度经营目标,科学严谨地分析行业发展趋势,制定合理的经营计划,调整产品结构,使产品不断向高附加值、高端化、智能化、复合化、绿色化的方向发展,上半年再制造服务业务板块取得较好成绩,为公司带来新的利润增长点。公司以提升产品品质为核心,不断淘汰落后产能,购置了高端把关设备,相应处置了一批生产设备和积压存货,保证了产品的质量和可靠性。公司不断优化管理流程,加强内部考核和经营责任制落实,生产效率大幅提高,上半年机床产值同比增长51%。公司坚持预算管理,严格控制成本,降本增效,根据生产经营情况合理优化人员,成本和费用大幅下降。同时在业务层面进行策略调整,销售端重质量轻规模,不再接受回款条件差、毛利低的订单,生产端厉行节约,产品毛利率有较大幅度提升。上述努力取得明显成效,齐重数控上半年实现合同签约额2.36亿元,较去年同期增长77%。多数合同在账期、毛利率等方面较以前年度有大幅改善。上述措施使公司上半年扭转了亏损的局面,实现盈利2647万元。
    综上所述,上市公司已经形成了创投服务与资产管理、互联网信息技术服务及传媒、高端装备制造几大主业并举、多轮驱动的发展格局,能够有效规避依赖单一业务的经营风险,保障公司整体业绩的持续增长,多主业发展使得公司形成了较强的抵御风险能力。同时,由于公司各个产业均能够独立运营,均有完整独立的机构、人员、资金等,能够满足上述产业发展的需求,未来还将保持各板块业务原有的管理体系和人员体系不发生变化,因此不会产生资源配置上的不正当竞争。同时,公司将以整体利益出发,协调发展各个业务板块,为进一步保障股东利益提供业务支撑。
    二、主营业务分析概述
    参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。
    主要财务数据同比变动情况
    单位:元
    本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
    营业收入 338915682.85 665388106.40 -49.06%
    主要为公司 2019 年 11月处置成都天马,导致今年轴承业务收入减少所致
    营业成本 253792028.61 587437185.24 -56.80%
    主要为公司 2019 年 11月处置成都天马,导致今年轴承业务成本减少所致
    销售费用 7557687.69 37186544.87 -79.68%
    主要为公司 2019 年 11月处置成都天马及按照新收入准则将与销售产品相关的运费调至营业成本所致
    管理费用 49336398.73 103900752.38 -52.52%
    主要为公司 2019年度发生较多中介费用所致
    财务费用 18476787.99 76895832.47 -75.97%主要为公司去年偿还部
    分诚合基金、星河基金优先级出资份额后利息支出减少所致
    所得税费用 7961621.42 -6724774.41 218.39%主要为公司去年同期计提资产减值损失形成递延所得税资产冲减所得税费用所致
    研发投入 7779585.62 6493071.44 19.81%经营活动产生的现金流量净额
    -87437700.97 -42886258.82 -103.88%主要为本期子公司预付采购款增加所致投资活动产生的现金流量净额
    78848271.00 696883816.09 -88.69%主要为公司去年同期收到原控股股东资金占用
    款 4.23 亿元及收购子公司时购买日子公司持有的现金及现金等价物
    1.94 亿元所致筹资活动产生的现金流量净额
    -13609847.70 -322107203.48 95.77%主要为公司去年同期偿还较多债务所致现金及现金等价物净增加额
    -22210867.68 331944397.44 -106.69%主要为上述事项综合影响所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
    □ 适用 √ 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
    营业收入构成
    单位:元
    本报告期 上年同期同比增减
    金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
    营业收入合计 338915682.85 100% 665388106.40 100% -49.06%分行业
    高端装备制造业 146457017.57 43.21% 602763971.35 90.59% -75.70%互联网信息技术服务
    133544310.54 39.40% 29390069.53 4.42% 354.39%
    传媒业 58914354.74 17.39% 28047001.42 4.22% 110.06%
    其他 5187064.10 0.77% -100.00%分产品
    轴承 9317258.45 2.75% 492045666.46 73.95% -98.11%
    机床 130689719.14 38.56% 110718304.89 16.64% 18.04%
    互联网信息技术服务
    133544310.54 39.40% 29390069.53 4.42% 354.39%
    图书发行 50329741.34 14.85% 28047001.42 4.22% 79.45%
    著作权使用费 8028301.89 2.37% 100.00%
    其他 7006351.49 2.07% 5187064.10 0.77% 35.07%分地区
    国内 328631279.53 96.97% 551296506.90 82.85% -40.39%
    其他国家/地区 10284403.32 3.03% 114091599.50 17.15% -90.99%
    占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况√ 适用 □ 不适用
    单位:元
    营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分行业
    高端装备制造业 146457017.57 114693342.51 21.69% -75.70% -79.18% 13.08%互联网信息技术服务
    133544310.54 99387349.11 25.58% 354.39% 675.03% -30.79%
    传媒业 58914354.74 39711336.99 32.59% 110.06% 112.03% -0.63%分产品
    轴承 9317258.45 9973317.45 -7.04% -98.11% -97.76% -16.68%
    机床 130689719.14 101313128.30 22.48% 18.04% -4.62% 18.42%互联网信息技术服务
    133544310.54 99387349.11 25.58% 354.40% 675.03% -30.79%
    图书发行 50329741.34 39243957.95 22.03% 79.45% 109.53% -11.19%分地区
    国内 328631279.53 249877386.83 23.96% -40.39% -47.59% 10.45%
    其他国家/地区 10284403.32 3914641.78 61.94% -90.99% -96.46% 58.92%
    公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近 1 期按报告期末口径调整后的主营业务数据□ 适用 √ 不适用
    相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
    √ 适用 □ 不适用
    (1)高端装备制造业营业收入、营业成本减少主要由于公司2019年11月处置了子公司成都天马,使得公司轴承业务收入和成本大幅减少;
    (2)互联网信息技术服务和传媒业务营业收入、营业成本增加主要由于公司2019年4月收购了热热文化、中科华世两家公司,从收购日后两家公司的营业收入和成本开始并表,因此本期营业收入和成本与去年同期相比有大幅增加;
    (3)其他国家/地区营业收入、营业成本减少主要由于公司2019年11月处置了子公司成都天马,导致本期轴承产品无出口,但本期出口的机床产品由于型号和规格与去年不同,毛利率较去年同期相比大幅增加。
    三、非主营业务分析
    √ 适用 □ 不适用
    单位:元
    金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
    营业外收入 66118414.69 68.13%主要为债务和解转回以前年度计提的利息和违约金所致否
    营业外支出 10383518.07 10.70%主要为未决诉讼计提的违约金所致否
    其他收益 14531438.62 14.97%主要为收到的各项政府补助及税收返还所致否
    资产处置收益 2296830.83 2.37% 主要为处置固定资产所致 否
    信用减值损失 2888130.63 2.98%主要为应收款项的坏账准备转回所致否
    四、资产及负债状况分析
    1、资产构成重大变动情况
    单位:元
    本报告期末 上年同期末
    比重增减 重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例货币资金
    216186900.9
    7
    4.72% 425268606.20 5.77% -1.05%应收账款
    219567755.8
    5
    4.80% 814040776.42 11.04% -6.24%
    主要为去年 11 月处置成都天马应收账款减少所致存货
    393118103.4
    6
    8.59% 898121394.06 12.18% -3.59%
    主要为去年 11 月处置成都天马存货减少所致
    投资性房地产 0.00% 0.00%长期股权投资
    173439139.3
    8
    3.79% 585155933.75 7.94% -4.15%固定资产
    363878109.6
    3
    7.95% 834922879.64 11.32% -3.37%
    在建工程 3075814.05 0.07% 26164455.13 0.35% -0.28%短期借款
    101000000.0
    0
    2.21% 30000000.00 0.41% 1.80%
    长期借款 80960000.00 1.77% 0.00% 1.77%
    债权投资 65000000.00 1.42% 0.00% 1.42% 主要为本期新增投资所致
    其他权益工具投资
    340716121.6
    3
    7.45% 126049540.60 1.71% 5.74% 主要为本期新增投资所致其他非流动金融资产
    512930537.9
    8
    11.21% 513302167.29 6.96% 4.25% 主要为本期新增投资所致
    预收款项 0.00% 207950359.15 2.82% -2.82%主要为本期执行新收入准则将预收款项调整到合同负债所致合同负债
    281856419.4
    3
    6.16% 0.00% 6.16%主要为本期执行新收入准则将预收款项调整到合同负债所致其他流动负债
    149317000.0
    0
    3.26% 213324827.54 2.89% 0.37%其他非流动负债
    849938684.0
    9
    18.58%
    2018868960.
    60
    27.38% -8.80%
    主要为本期偿还诚合基金、星河基金优先级有限合伙人出资款所致
    2、以公允价值计量的资产和负债
    √ 适用 □ 不适用
    单位:元
    项目 期初数本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动本期计提的减值本期购买金额本期出售金额
    其他变动 期末数金融资产
    1.交易性金融
    资产(不含衍生金融资产)
    1219788.04
    37020000.0
    0
    17010000.0
    0
    21229788.
    04
    4.其他权益工具投资
    298070000.0
    0
    -46109154.8
    0
    42646121.6
    3
    340716121
    .63其他非流动金融资产
    368802379.4
    4
    18673125.0
    2
    141875033.
    52
    16420000.0
    0
    512930537
    .98应收款项融资
    4639769.61
    31347249.8
    8
    35987019.
    49上述合计
    671512149.0
    5
    19892913.0
    6
    -46109154.8
    0
    252888405.
    03
    33430000.0
    0
    910863467
    .14
    金融负债 0.00 0.00其他变动的内容报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
    □ 是 √ 否
    3、截至报告期末的资产权利受限情况
    (1)截至2020年6月30日,公司有其他货币资金886.83万元,为保证金存款。另外银行存款中106.24万元因诉讼被冻结。
    以上均属于受限使用的货币资金,金额合计993.07万元。
    (2)2019年10月30日,齐重数控与中国农业银行股份有限公司齐齐哈尔分行签署了《流动资金借款合同》(合同编号23010120190000721)及《抵押合同》(合同编号23100220190014358),贷款期限至2020年10月30日到期。同时,为了确保上述借款合同的履行,齐重数控同意以自有的合计224436.68平米土地及合计14233.08平米的房产为上述借款合同项下借款本金、利息、罚息、复利、违约金、损害赔偿金、按《民事诉讼法》有关规定确定由借款人和担保人承担的迟延履行债务利息和迟延履行金以及贷款人实现债权的一切费用提供抵押担保。截至2020年6月30日,抵押的土地使用权账面价值为5379.30万元,房产的账面价值为304.90万元。
    (3)2017年6月7日,诚合基金将其持有喀什诚合基石创业投资有限公司的119988万元出资质押给浙商资管,用以担保
    天马股份应按《合伙企业财产份额转让协议》向浙商资管按时履行无条件受让义务的主债权,以及该主债权对应的利息、收益、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他所有应付费用等。2017年5月至7月期间,喀什诚合基石创业投资有限公司还分别将其持有的31家被投单位的股权质押给浙商资管,其中,截至2020年6月30日尚有25家被投单位的股权仍在质押中,分别为北京闪惠科技有限公司、北京数字联盟网络科技有限公司、美科科技(北京)有限公司、北京助梦工场科技有限公司、进化时代科技(北京)有限责任公司、北京梦知网科技有限公司、夹克厨房(北京)餐饮管理有限责任公司、猫范(北京)科技有限公司、北京创仕科锐信息技术有限公司、北京极图科技有限公司、北京数字幻想科技有限公司、北京华夏一步科技有限公司、北京友才网络科技有限公司、北京联创聚兴科技有限公司、北京乐美时空科技有限公司、上海捷租网络科技有限公司、北京营天下教育科技有限公司、上海动艺网络科技有限公司、北京蜂巢天下信息技术有限公司、北京释放科技有限公司、北京四季风光信息技术有限公司、木柿(北京)文化传媒有限公司、乙味屋科技(北京)有限公司、北京过火科技有限公司、北京鼎合未来餐饮管理有限公司。
    (4)因公司涉及多起诉讼,截至2020年6月30日,公司对外投资企业股权被法院司法冻结的情况如下:
    1)因云合九鼎资本管理有限公司诉天马股份股权转让合同纠纷仲裁案(详见本报告第五节之八、诉讼事项(其他诉讼事项)之云合九鼎资本管理有限公司诉天马股份股权转让合同纠纷仲裁案)天马股份持有的南京天马6000万元出资额被浙
    江省杭州市中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)浙01执357号),冻结期限为自2019年5月7日至2022年5月6日。
    因永康市冬阳散热器制造厂诉天马股份等11人借款合同纠纷案(详见本报告第五节之八、诉讼事项(重大诉讼仲裁事项)之永康市冬阳散热器制造厂诉天马股份等11人借款合同纠纷案),天马股份持有的南京天马6000万元出资额被永康市人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)浙0784执2025号之一),冻结期限为自2019年6月10日至2022年6月9日。
    2)因德清县中小企业金融服务中心有限公司诉天马股份等7人民间借贷纠纷案(详见本报告第五节之八、诉讼事项(重大诉讼仲裁事项)之德清县中小企业金融服务中心有限公司诉天马股份等7人民间借贷纠纷案),天马股份持有喀什耀灼
    67000万元出资额被浙江省湖州市中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2018)浙05执保21号),冻结期限为自2018
    年6月6日至2021年6月5日。
    因永康市冬阳散热器制造厂诉天马股份等11人借款合同纠纷案,天马股份持有喀什耀灼67000万元出资额被浙江省永康市人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)浙0784执2025号之一),冻结期限为自2019年5月28日至2022年7月27日。
    3)因永康市冬阳散热器制造厂诉天马股份等11人借款合同纠纷案,天马股份持有的徐州咏革3800万元出资额被永康市
    人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)浙0784执2025号之一),冻结期限为自2019年5月23日至2022年5月22日。
    因天诺财富管理(深圳)有限公司诉天马股份等3人股权合同纠纷案(详见本报告第五节之八、诉讼事项(重大诉讼仲裁事项)之天诺财富管理(深圳)有限公司诉天马股份等3人股权合同纠纷案),天马股份持有的徐州咏革3800万元出资额被江苏省徐州市中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)苏03财保29号),冻结期限为自2019年8月28日至2022
    年8月27日。
    4)因永康市冬阳散热器制造厂诉天马股份等11人借款合同纠纷案,天马股份持有的徐州咏冠783万元出资额被永康市人
    民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)浙0784执2025号之一),冻结期限为自2019年5月23日至2022年5月22日。
    因天诺财富管理(深圳)有限公司诉天马股份等3人股权合同纠纷案,天马股份持有的徐州咏冠783万元出资额被江苏省徐州市中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)苏03财保29号),冻结期限为自2019年8月9日至2022年8月9日。
    5)因永康市冬阳散热器制造厂诉天马股份等11人借款合同纠纷案,天马股份持有的徐州长华485万元出资额被永康市人
    民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)浙0784执2025号之一),冻结期限为自2019年5月23日至2022年5月22日。
    因天诺财富管理(深圳)有限公司诉天马股份等3人股权合同纠纷案,天马股份持有的徐州长华1000万元出资额被江苏省徐州市中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)苏03财保29号),冻结期限为自2019年8月28日至2022年8月27日。
    6)因天诺财富管理(深圳)有限公司诉天马股份等3人股权合同纠纷案,天马股份持有的徐州慕铭1800万元出资额被江苏省徐州市中级人民法院司法冻结(执行通知文书为(2019)苏03财保29号),冻结期限为自2019年8月28日至2022年8
    月27日。
    7)因浙商资管诉天马股份等9人合伙企业财产份额转让纠纷案(详见本报告第五节之八、诉讼事项(重大诉讼仲裁事项)之浙江浙商证券资产管理有限公司诉天马股份等9人合伙企业财产份额转让纠纷案),天马股份持有的博易智软(北京)技术股份有限公司8.56%股权被浙江省高级人民法院司法冻结(执行通知文书为(2018)浙民初21号),冻结期限为自2018年
    5月24日至2021年5月23日。
    8)因卜丽君诉喀什诚合等3人合同纠纷案(详见本报告第五节之八、诉讼事项(重大诉讼仲裁事项)之卜丽君诉喀什诚
    合等3人合同纠纷案),喀什诚合基石创业投资有限公司持有的北京蜂巢天下信息技术有限公司、北京闪惠科技有限公司、北京数字幻想科技有限公司、北京极图科技有限公司、北京创仕科锐信息技术有限公司、超圣浩鸣(北京)商务服务有限公司、北京数字联盟网络科技有限公司、北京营天下教育科技有限公司、北京云问网络科技有限公司、美科科技(北京)有限公司、北京海拓空间信息技术有限公司股权被北京市第一中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2018)京01民初673号),冻结期限均为自2018年12月12日至2021年12月11日;因卜丽君诉喀什诚合等3人合同纠纷案,喀什诚合基石创业投资有限公司持有的夹克厨房(北京)餐饮管理有限责任公司、北京梦知网科技有限公司、北京助梦工场科技有限公司股权被北
    京市第一中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2018)京01民初673号),冻结期限均为自2019年12月13日至2022年
    12月12日;因卜丽君诉喀什诚合等3人合同纠纷案,喀什诚合基石创业投资有限公司持有的北京视诀科技有限公司、北京联
    创聚兴科技有限公司股权被北京市第一中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2018)京01民初673号),冻结期限分
    别为自2019年12月24日至2022年12月23日、2019年8月28日至2022年8月27日。
    因卜丽君诉喀什诚合等3人合同纠纷案,喀什诚合基石创业投资有限公司持有的上海未农农业科技有限公司、上海捷租网络科技有限公司、衍视电子科技(上海)有限公司股权被北京市第一中级人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2018)
    法执京01字第民初673号),冻结期限分别为自2018年12月24日至2021年12月23日、2018年12月24日至2021年12月23日、2018
    年12月25日至2021年12月24日。
    因卜丽君诉喀什诚合等3人合同纠纷案喀什诚合基石创业投资有限公司持有的衍视电子科技(上海)有限公司、北京数字联盟网络科技有限公司、北京蜂巢天下信息技术有限公司股权被北京市海淀区人民法院冻结(协助执行通知书文号为
    (2019)京0106财保1676号),冻结时间分别为自2020年04月29日至2023年04月28日、2020年06月24日至2023年06月23日、
    2020年05月21日至2023年05月20日。
    9)因卜丽君诉徐茂栋等合同纠纷案件(现已撤诉),喀什诚合基石创业投资有限公司持有的猫范(北京)科技有限公司、北京电影人网络科技有限公司、北京云风速科技有限公司、进化时代科技(北京)有限责任公司的股权被北京市海淀区人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2018)京0108民初38592号),冻结期限均为自2019年2月15日至2022年2月14日。
    10)因永康市冬阳散热器制造厂诉天马股份等11人借款合同纠纷案,天马股份持有的徐州德煜4490万元出资额被永康
    市人民法院司法冻结(执行通知书文号为(2019)浙0784执2025号之二),冻结期限为自2020年5月15日至2023年5月14日。
    截至2020年6月30日,由于上述质押、冻结原因导致公司权利受限的长期股权投资和其他非流动金融资产账面价值共计
    12507.87万元。
    五、投资状况分析
    1、总体情况
    √ 适用 □ 不适用
    报告期投资额(元) 上年同期投资额(元) 变动幅度
    338960000.00 1186084800.00 -71.42%
    2、报告期内获取的重大的股权投资情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:元被投资公司名称主要业务投资方式投资金额持股比例资金来源合作方投资期限产品类型截至资产负债表日的进展情况预计收益本期投资盈亏是否涉诉披露日
    期(如有)披露索
    引(如有)徐州市鼎裕咨询管理合伙企
    业(有限合
    伙)间接持有新锐
    移动、索引教
    育、华艺园
    林、网拍天
    下、环球雅途少数股权收购
    11360
    9700.0
    0
    99.91% 自筹 无 长期股权投资收购完成
    106939
    0.95否
    2020 年
    04 月 07日巨潮资
    讯网:
    《收购资产暨关联交易公告》(公告编
    号:
    9)徐州市鼎弘咨询管理合伙企
    业(有限合
    伙)间接持有世纪
    金光、厦门象形少数股权收购
    39099
    600.00
    99.76% 自筹 无 长期股权投资收购完成
    -1193.5
    8否
    2020 年
    04 月 07日巨潮资
    讯网:
    《收购资产暨关联交易公告》(公告编
    号:
    9)南京宏天阳网络科技有限公司间接持有徐工机械少数股权收购
    71752
    500.00
    100.00
    %
    自筹 无 长期股权投资收购完成
    974001
    5.27否
    2020 年
    04 月 07日巨潮资
    讯网:
    《收购资产暨关联交易公告》(公24告编
    号:
    9)徐州隽雅信息服务有限公司商务信息咨询服务等收购
    99820
    0.00
    100.00
    %
    自筹 无 长期股权投资收购完成
    397.38 否
    2020 年
    04 月 07日巨潮资
    讯网:
    《收购资产暨关联交易公告》(公告编
    号:
    9)嘉兴翎贲宸桠股权投资合伙企业
    (有限
    合伙)间接持有国产操作系统领域优质未上市企业的股权新设
    30000
    000.00
    96.77% 自筹上海翎贲资产管理有限公司长期股权投资出资完成
    422.05 否
    2020 年
    02 月 19日巨潮资
    讯网:
    《关于与专业投资机构合资设立股权投资合伙企业的进展公告》(公告编
    号:
    3)齐齐哈
    尔第一机床厂有限公司金属切削机床及机床附件制
    造、维修、改造等增资
    48500
    000.00
    49.00% 自筹徐州乾顺承科技发展有限公司长期股权投资增资完成
    441405.
    28否
    2020 年
    06 月 02日巨潮资
    讯网:
    《关于控股股东对公司附属公司增资暨关联交易公告 》
    (公告编号:
    25
    1)
    合计 -- --
    30396
    0000.0
    0
    -- -- -- -- -- -- 0.00
    112504
    37.35
    -- -- --
    3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:元项目名称投资方式是否为固定资产投资投资项目涉及行业本报告期投入金额截至报告期末累计实际投入金额资金来源项目进度预计收益截止报告期末累计实现的收益未达到计划进度和预计收益的原因披露日
    期(如有)披露索
    引(如有)农银汇
    理资产-
    天马1号
    单一资产管理计划
    其他 否 不限
    200000
    00.00
    200000
    00.00自筹
    121978
    8.04
    0
    2020 年
    02 月 19日巨潮资
    讯网:
    《关于公司进行风险投资公告 》(公告编号:
    0)
    4 项计算机软件著作权
    收购 是 不限
    150000
    00.00
    150000
    00.00
    自筹 0.00 0
    2020 年
    04 月 07日巨潮资
    讯网:
    《关于天马轴承集团股份有限公司全资子公司喀什耀灼创业投资有限公司收购星河互联集团有限公
    26司持有的计算机软件著作权暨关联交易的公告 》
    (公告编号:
    0)
    合计 -- -- --
    350000
    00.00
    350000
    00.00
    -- -- 0.00
    121978
    8.04
    -- -- --
    4、以公允价值计量的金融资产
    √ 适用 □ 不适用
    单位:元资产类别初始投资成本本期公允价值变动损益计入权益的累计公允价值变动报告期内购入金额报告期内售出金额累计投资收益
    期末金额 资金来源其他
    67151214
    9.05
    19892913.0
    6
    -46109154.80 252888405.03
    33430000.
    00
    22724882.
    31
    910863467
    .14自有资金合计
    67151214
    9.05
    19892913.0
    6
    -46109154.80 252888405.03
    33430000.
    00
    22724882.
    31
    910863467
    .14
    --
    5、金融资产投资
    (1)证券投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在证券投资。
    (2)衍生品投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在衍生品投资。
    6、募集资金使用情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期无募集资金使用情况。
    27
    7、非募集资金投资的重大项目情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期无非募集资金投资的重大项目。
    六、重大资产和股权出售
    1、出售重大资产情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期未出售重大资产。
    2、出售重大股权情况
    □ 适用 √ 不适用
    七、主要控股参股公司分析
    √ 适用 □ 不适用
    主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
    单位:元
    公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
    齐重数控 子公司高端装备制造业
    544600000.
    00
    132342464
    4.56
    453064344.
    40
    137139759.
    12
    28232458.0
    3
    26471713.0
    5
    诚合基金 子公司创业投资服务
    224100000
    0.00
    729269040.
    43
    152091865.
    56
    0.00
    -1134969.7
    9
    -1135403.6
    5
    星河基金 子公司创业投资服务
    106799570
    0.00
    745402676.
    55
    664093527.
    18
    0.00
    -26668909.
    28
    -26668909.
    28
    热热文化 子公司互联网信息技术服务
    100000000.
    00
    358580062.
    86
    278153970.
    08
    133650505.
    26
    27434331.5
    4
    24239034.9
    8
    中科华世 子公司 图书发行
    12200000.0
    0
    221250527.
    84
    98545039.0
    2
    58914354.7
    4
    11128666.2
    0
    9599121.28
    南京宏天阳 子公司间接持有徐工机械少数股权
    200000000.
    00
    89743340.3
    0
    81478664.0
    7
    0.00
    12987515.2
    7
    9740015.27报告期内取得和处置子公司的情况
    √ 适用 □ 不适用
    公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
    徐州隽雅信息服务有限公司 股权收购 增加报告期净利润 397.38 元
    南京宏天阳网络科技有限公司 股权收购 增加报告期净利润 9740015.27 元
    28徐州市鼎裕咨询管理合伙企业(有限合伙)
    股权收购 增加报告期净利润 1309508.66 元徐州市荣晋管理咨询合伙企业(有限合伙)
    股权收购 减少报告期净利润 240036.03 元
    徐州隽武信息科技有限公司 股权收购 减少报告期净利润 81.68 元徐州市嘉恒管理咨询合伙企业(有限合伙)
    股权收购 无影响徐州市鸿儒咨询管理合伙企业(有限合伙)
    股权收购 无影响徐州市鼎弘咨询管理合伙企业(有限合伙)
    股权收购 增加报告期净利润 0.75 元徐州市鼎信管理咨询合伙企业(有限合伙)
    股权收购 减少报告期净利润 1194.33 元徐州市辉霖管理咨询合伙企业(有限合伙)
    股权收购 无影响徐州市晨星管理咨询合伙企业(有限合伙)
    股权收购 无影响徐州市润熙管理咨询合伙企业(有限合伙)
    股权收购 无影响徐州市正隆咨询管理合伙企业(有限合伙)
    股权收购 无影响嘉兴翎贲宸桠股权投资合伙企业(有限合伙)
    新设 增加报告期净利润 422.05 元北京嘉信汇瑞管理咨询合伙企业(有限合伙)
    新设 减少报告期净利润 1299.90 元
    上海增福管理咨询合伙企业(有限合伙) 新设 减少报告期净利润 15900.00 元
    上海郝沧管理咨询合伙企业(有限合伙) 新设 无影响
    齐齐哈尔第一机床厂有限公司 丧失控制权 增加报告期净利润 441405.28 元主要控股参股公司情况说明
    齐重数控注册资本54460万元,法定代表人:王俊峰,成立于1999年7月,以生产立、卧式重型机床为主,同时拥有重型深孔钻镗床、铁路车床、轧辊车床、落地铣镗床、滚齿机床等10大类、26个系列、600多个品种的机床产品。公司持有其
    95.59%股份。
    诚合基金成立于2017年2月22日,合伙人合计认缴出资224100万元,主要业务为创业投资服务。2017年6月21日,诚合基金并购喀什诚合基石创业投资有限公司。
    星河基金成立于2017年5月8日,合伙人合计认缴出资230000万元,主要业务为创业投资服务,2019年11月,将合伙人合计认缴出资变更为106799.57万元。
    热热文化成立于2016年10月21日,法定代表人:徐朝晖,注册资本10000万人民币,主营业务为互联网信息技术服务,
    2019年4月纳入公司合并范围,公司持有其66.67%股权。2019年7月,热热文化通过资本公积转增方式,将注册资本600万元人民币变更为10000万元人民币。
    29
    中科华世成立于2009年2月27日,法定代表人:李志刚,注册资本1220万元人民币,主营业务为图书发行 2019年4月纳入公司合并范围,公司持有其81.15%股权。
    南京宏天阳成立于2016年5月16日,法定代表人:周宇鹏,注册资本20000万元人民币间接持有徐工机械少数股权,2020
    年4月纳入公司合并范围,公司持有100%股权。
    八、公司控制的结构化主体情况
    √ 适用 □ 不适用1、公司于2017年1月26日召开的第五届董事会第三十次会议审议通过了《关于本公司与浙江诚合资产管理有限公司合作设立并购基金的议案》、《关于本公司对与诚合资产合作设立的并购基金的优先级合伙份额承担差额补足义务的议案》(公告编号:2017-011),以及公司于 2017年12月25日召开的2017年第八次临时股东大会会议审议通过了《关于参与设立产业基金的议案》(公告编号:2017-145),决定与浙江诚合资产管理有限公司合作设立诚合基金,合伙企业经营期限为10年。
    本公司全资子公司喀什耀灼为劣后级有限合伙人,浙江浙商证券资产管理有限公司为优先级有限合伙人,浙江诚合资产管理有限公司担任普通合伙人、基金管理人。2019年12月3日,诚合基金的普通合伙人、基金管理人变更为本公司子公司星河之光。
    由于星河之光为诚合基金的普通合伙人、基金管理人,喀什耀灼为诚合基金的劣后级合伙人,且上市公司对优先级合伙人退出本金和固定收益负有差额补足及回购义务,优先级合伙人实质上享有固定回报,并不承担合伙企业的经营风险,公司享有合伙企业所有剩余的可变收益、承担全部亏损风险。同时从设立目的分析,合伙企业是为公司的战略发展需要设立的,公司相较其他投资方有更强的动机和意图主导合伙企业的相关投资活动以影响其回报。
    2、公司于2017年2月1日召开第五届董事会第三十一次会议审议通过了《关于本公司与恒天融泽投资管理有限公司合作设立并购基金的议案》、《关于本公司对与恒天融泽合作设立的并购基金的优先级合伙份额的退出承担差额补足义务的议案》(公告编号:2017-020),以及于2017年5月23日召开的2016年度股东大会会议审议通过了《关于本公司与恒天融泽投资管理有限公司合作设立并购基金的议案》、《关于本公司对与恒天融泽合作设立的并购基金的优先级合伙份额的退出承担差额补足义务的议案》(公告编号:2017-080),公司与恒天融泽投资管理有限公司合作设立星河基金,合伙企业经营期限为10年。本公司全资子公司喀什耀灼为劣后级有限合伙人,恒天融泽资产管理有限公司为其优先级有限合伙人。星河之光担任普通合伙人、基金管理人。2020年1月8日,喀什耀灼将其持有的星河基金合伙份额转让给公司全资子公司星河企服。
    由于星河之光为星河基金的普通合伙人、管理人,星河企服为星河基金的劣后级合伙人,且上市公司对优先级退出本金和固定收益承诺差额补足,优先级合伙人实质上享有固定回报,并不承担合伙企业的经营风险,公司享有合伙企业所有剩余的可变收益、承担全部亏损风险。同时从设立目的分析,合伙企业是为公司的战略发展需要设立的,公司相较其他投资方有更强的动机和意图主导合伙企业的相关投资活动以影响其回报。
    九、对 2020 年 1-9 月经营业绩的预计预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
    □ 适用 √ 不适用
    十、公司面临的风险和应对措施
    1、市场环境变化的风险
    创投服务与资产管理行业受国家宏观经济发展,特别受资本市场的影响较大。国内资本市场经历了将近三十年的发展历程,取得了长足的进步。但近些年来,国内资本市场受宏观经济、市场供需、监管政策等因素的影响,发生了较大的变化,国内金融市场持续去杠杆,投资者出资积极性不高,机构募资难,募资贵。另外,爆发于年初的新冠肺炎对实体经济冲击较大,目前疫情仍在全球范围内蔓延,各国争相量化宽松,货币供应增加,疫情对处于供应链环节中的各个节点都将产生影响,中小企业生存发展状况存在较多不确定性因素,对创投服务行业形成了一定的影响。
    30
    立足于目前的市场环境下,公司采取多种措施,积极化解当下风险,提高项目收益率,主要方式包括如下:
    1)继续夯实各项业务基础,包括行业研究、尽职调查流程等,项目投资时做到优中选优,力争投出最优质项目,从源头上控制风险。
    2)公司加强对已投项目的投后管理,包括协助企业提升业绩、进行后续融资,时机合适时通过各种方式退出,以及时实现投资收益。公司建设专业的投后管理团队,以及系统的投后管理制度,为被投企业提供管理经验分享、信息和网络资源分享、人才招募、治理和组织体系完善、绩效考核体系建设、完善战略规划等,协助管理团队更好的经营企业,提升业绩。
    同时,也积极帮助企业进行资本运作,包括后续融资及规划上市等登陆资本市场路径。
    3)公司也积极考虑各项目的退出路径,为各项目制定个性化的退出战略及具体实施策略,包括但不限于独立上市、股
    权转让、企业整体并购退出等多种退出途径,专人负责实施,定期汇报跟进,及时实现投资收益。
    4)加大融资力度,尝试多元融资路径,拓展长期投资的战略机构出资人。公司积极优化资金来源渠道,尝试多元化融资路径,寻找一批认同公司发展理念、愿意长期共同发展的出资人,继续加大对机构资金客户的开发力度,同时创新融资产品和渠道,力争在关键客户的募资方面取得突破。
    2、管理风险
    随着公司规模的不断扩大,公司员工的增长速度也不断加快,培养共同价值观、信念、态度和行为准则需要较长的时间,这也对公司管理团队的管理和协调能力提出了更高的要求,此外,具有较高管理水平和较强专业能力的人才的扩充使得公司的运营成本不断提升,人力成本的不断抬高持续提升公司的费用。
    未来公司将加强管理队伍建设,完善公司治理的经营管理机制,形成更加科学有效的决策机制,使公司的经营模式和管理机制能够更加符合公司发展需要。
    3、投资项目退出风险和流动性风险
    国内多层次资本市场体系的建设是我国创投行业健康发展的基石。只有根据创业投资在各阶段的不同特点,建立起创投机构间的交易市场、战略投资人的并购市场、柜台交易市场、创业板市场与主板市场等共同构成的多层次的资本市场体系,才能实现创投资本的良性循环。我国目前能够在场内市场挂牌交易的只能是少数成熟的大企业,公司投资的项目可能存在退出风险。
    公司也积极考虑各项目的退出路径,为各项目制定个性化的退出战略及具体实施策略,包括但不限于独立上市、股权转让、企业整体并购退出等多种退出途径,专人负责实施,定期汇报跟进,及时实现投资收益。报告期内,被投企业I背调、易言科技、嘉兴玻尔等一批项目实现了退出。
    4、承诺不能按时履行的风险
    喀什星河及徐茂栋在担任公司控股股东及实际控制人期间,在未经过公司内部审批流程及决策程序的情况下,进行了违规借款、违规担保及资金占用。就此,喀什星河及徐茂栋以及徐州睦德共同向公司出具一系列承诺函,承诺就消除原控股股东和实际控制人在控制公司期间给公司造成的损害或潜在损害共同对公司履行足额补偿之义务,但承诺人存在不按期履行承诺的风险。针对此风险,公司将继续积极与承诺人沟通并督促承诺人履行足额偿还义务,公司也将按照后续进展情况及时履行信息披露义务。
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